안정적이라고 믿으셨나요? 2022년 LUNA 붕괴는 어떻게 시작됐을까요?
스테이블 코인은 이름 그대로 ‘안정성’을 강조하는 디지털 자산이에요. 하지만 실제로는 발행 구조, 담보 방식, 운영 주체에 따라 다양한 리스크를 내포하고 있답니다.
특히 테더(USDT)는 시장 점유율은 높지만 투명성 부족 논란이 반복돼 왔고, 알고리즘 기반 스테이블 코인은 붕괴 사례까지 있어요.
⚠️ 스테이블 코인 리스크의 종류
스테이블 코인의 리스크는 단순히 가격 하락이 아니라 구조적인 문제에서 시작돼요. 가장 대표적인 리스크는 크게 세 가지예요.
첫째, 발행사 신뢰 리스크. 준비금이 제대로 관리되지 않거나, 회계 감사를 받지 않으면 사용자 신뢰가 무너질 수 있어요.
둘째, 청산 리스크. 담보 자산 가격이 급락하거나 대출이 청산되면 스테이블 코인의 가치가 유지되지 못하고 붕괴될 수 있어요.
셋째, 스마트 계약 보안. DeFi에서 사용하는 스테이블 코인은 코드 취약점으로 인해 해킹될 가능성이 항상 있어요.
🔍 테더의 불신 사례
테더(USDT)는 가장 널리 사용되는 스테이블 코인이지만, 수년째 회계 감사에 대한 불신이 이어지고 있어요. 준비금이 전부 현금이 아닌 상업어음이라는 지적이 여러 차례 있었죠.
2021년, 뉴욕 검찰은 테더가 수년간 준비금 부족 상태를 고의로 숨긴 점에 대해 벌금을 부과했어요. 이 사건은 “스테이블”이라는 단어조차 의심하게 만든 계기였죠.
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💥 알고리즘형 붕괴 사례
2022년 5월, Terra-LUNA 사태는 알고리즘형 스테이블 코인의 한계를 극적으로 보여줬어요. 알고리즘형인 UST는 발행량 조절로 가격을 맞추는 구조였지만, 결국 시장 패닉으로 붕괴했죠.
당시 수십억 달러의 자산이 증발했고, 이는 전 세계적으로 스테이블 코인 규제 필요성을 부각시키는 계기가 되었어요.
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🛡 리스크를 줄이는 방법
스테이블 코인에 완벽한 안정성은 없지만, 리스크를 줄이는 방법은 존재해요. 먼저, 반드시 감사를 받고 운영 투명성이 높은 코인을 선택해야 해요. 대표적으로 USDC가 해당돼요.
다음은 DeFi가 아닌 CeFi 플랫폼 사용 시, 그 플랫폼이 어떤 보험 시스템을 갖고 있는지 확인하는 거예요. Binance나 Nexo는 일정 수준의 고객 보호 기금이 마련돼 있어요.
그리고 가능하다면 분산 투자 전략을 활용해요. USDC와 DAI를 절반씩 나누거나, 일부를 CBDC와 연결된 상품에 투자하는 방법도 리스크 완화에 효과적이에요.
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